부동산 포트폴리오
부동산 포트폴리오는 여러 부동산 자산의 조합으로 구성된 투자 포트폴리오입니다. 이는 투자자가 다양한 부동산 자산에 투자하여 위험을 분산하고 장기 수익을 극대화하기 위한 전략입니다. 부동산 포트폴리오에는 다음과 같은 요소가 포함될 수 있습니다.
포트폴리오이론
포트폴리오이론은 여러 개의 자산을 소유함으로써 하나의 집중되어 있을 때에 발생할 수 있는 불확실성을 제고하여 부산된 자산으로부터 안정된 이익을 획득하도록 하는 자산관리를 이야기 합니다.
체계적 위험
시장의 힘에 의하여 야기되는 위험으로 모든 부동산에 주는 영향을 이야기 합니다. 경기변동, 인플레의 심화 등에 의해 야기되는 위험으로 시장에 있는 모든 부동산에 영향을 미치는 피할 수 없는 위험입니다.
비체계적 위험
개별적인 부동산의 특성으로부터 야기되는 위험으로 투자대상을 다각화 하여 분산투자를 함으로써 피할 수 있는 위험을 이야기 합니다.
부동산투자의 총 위험
부동산 투자에 수반되는 총 위험은 체계적 위험과 비체계적 위험으로 구성이 되어 있는데 일정한 기대수익률 아래에서 자산 수가 증가함에 따라 위험은 감소합니다.
미래의 위험과 수익의 측정
수익은 기댓값으로 측정하며 위험은 분산으로 측정합니다. 수익성을 나타대는 지표로는 수익률의 기댓값을, 위험을 나타내는 지표로는 분산(표준편차)를 사용하게 됩니다.
수익의 기댓값은 현재의 입장에서 보면 미래란 항상 불확실한 것이기 때문에 미래의 현금흐름은 보통 확률적으로 계산되어집니다.
수익의 기댓값
개별투자안의 기대수익률은 경제상화별 확률에 경제상황별 추정수익률을 곱한 값을 모두 더하여 계산한 가중편균한 수익률을 말합니다.
위험의 측정
개별 투자에 대한 위험은 통계학적으로 수익률의 확률분포가 정규분포일 경우 분산이나 표준편차로 측정하며 분산은 표준편차의 제곱입니다.
평균 분산 결정법
기대수익률의 평균과 분산을 이용하여 투자대안을 선택하는 방법으로, 평균-분산 지배원리로 투자선택을 할 수 없는 경우에는 변이계수를 활용하여 투자안의 우위를 판단할 수 있습니다.